Российская фондовая инфраструктура:на пути к консолидации


The Presentation inside:

Slide 0

Российская фондовая инфраструктура: на пути к консолидации Алексей Рыбников Генеральный директор Фондовая биржа ММВБ Москва, 1 июня 2006 г.


Slide 1

Внутренний рынок ценных бумаг в цифрах В 2005 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка превысила 85% Объем торгов в 2005 г. - 225,6 млрд. долл. (на 49,2% больше объема торгов в 2004 г.) Объем торгов в январе-апреле 2006 – 164,1 млрд. долл. (в 3 раза превышает оборот за январь - апрель 2005)


Slide 2

Обороты на ФБ ММВБ - рост ликвидности


Slide 3

На Фондовой бирже ММВБ торгуется 290 акций 184 эмитентов (май 2006 г.) В листинге - 50 акций 33 эмитентов, включая все blue chips Объем торгов акциями в 2005 г. составил 141,8 млрд. долл. (рост 30,6% по сравнению с 2004 г.) Объем торгов акциями в январе-апреле 2006 г. составил 120,4 млрд. долл. (в 3,7 раза больше объема торгов в январе-апреле 2005 г.) Индекс ММВБ на 29 мая 2006 г. составил до 1313,85 пунктов (прирост с начала года 23,4%) Рынок акций


Slide 4

Капитализация рынка акций за 2005 г. выросла на 73% до 258,6 млрд. долл. После либерализации рынка акций ОАО «Газпром» капитализация рынка на 29 мая 2006 г. составила 647,04 млрд. долл. Крупнейшие компании по капитализации (на 29 мая) Газпром – 259,66 млрд. долл. ЛУКОЙЛ – 71,29 млрд. долл. Сургутнефтегаз – 60,36 млрд. долл. Капитализация рынка акций


Slide 5

Доли бирж в торгах акциями ОАО «Газпром»


Slide 6

Наиболее динамично развивающийся рынок 400 облигаций 276 эмитентов (май 2006 г.) В листинг ФБ ММВБ включены 115 облигаций 65 эмитентов Объем размещений и вторичных торгов облигациями в 2005 г. составил 83,8 млрд. долл. (в 2 раза больше, чем в 2004 г.) Объем торгов в январе-апреле 2006 г. составил 44 млрд. долл., что в 2 раза больше объема торгов в январе-апреле 2005 г. Рынок корпоративных и региональных облигаций


Slide 7

В 2005 г. на ФБ ММВБ размещено 144 выпуска объемом 9,14 млрд. долл. За январь-апрель 2006 г. размещено 58 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму более 4,21 млрд. долл. Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2005 г. объему выпусков облигаций: Российские железные дороги — 0,89 млрд. долл. Внешторгбанк — 0,54 млрд. долл. ФСК ЕЭС — 0,5 млрд. долл. Первичный рынок корпоративных облигаций


Slide 8

Суммарный объем размещений в 2005 г. составил 3,17 млрд. долл. В январе-апреле 2006 года размещено 6 выпусков региональных облигаций общим объемом более 1,19 млрд. долл. Крупнейшие эмитенты по размещенному в 2005 г. объему выпусков облигаций: г. Москва — 0,67 млрд. долл. Московская область — 0,43 млрд. долл. Красноярский край — 0,11 млрд. долл. Первичный рынок региональных облигаций


Slide 9

Рынок инвестиционных паев ПИФов Активно развивается торговля паями ПИФов На май 2006 года на ФБ ММВБ торгуется 74 пая Объем торгов паями ПИФов в январе-апреле 2006 г. составил 29,5 млн. долл., что в 18 раз превышает уровень января-апреля 2005 г.


Slide 10

Эмитенты, ценные бумаги, листинг *включая паи и еврооблигации РФ


Slide 11

Участники торгов и их клиенты


Slide 12

Проекты 2005-2006 годов Начало торгов на Фондовой бирже ММВБ Следование высоким стандартам корпоративного управления Услышать рынок: Биржевой Совет ФБ ММВБ Комитет по технической политике и Комитет по фондовому рынку (с подкомитетами по акциям и облигациям) Индексный комитет


Slide 13

Проекты 2005-2006 годов (продолжение) Модифицированное РЕПО с облигациями заключение сделок РЕПО без контроля обеспечения по их первым частям, а также сделок РЕПО с исполнением обязательств по их первым частям в отложенный срок заключение внутридневных сделок РЕПО с исполнением обязательств по первой и второй частям сделки в один расчетный день заключение сделок РЕПО на срок до 180 календарных дней и вне пределов текущего купонного периода Новые ставки комиссии Новые правила осуществления клиринговой деятельности механизм внесения Участниками клиринга компенсационных взносов по сделкам РЕПО с облигациями досрочное исполнение Участниками клиринга обязательств по сделкам с кодами расчетов В01-В30 единый двусторонний неттинг по встречным обязательствам и требованиям Участников клиринга по сделкам с кодами расчетов B0-B30, сделкам РЕПО и компенсационным взносам Развитие и продвижение семейства биржевых индексов ММВБ включение новых акций в корзину Индекса ММВБ совершенствование индексной методологии


Slide 14

Маркет-мейкеры и маржинальная торговля с 10 ноября 2005 года на ФБ ММВБ на вторичных торгах облигациями начали исполнять свои обязательства Маркет-мейкеры институт Маркет-мейкеров функционирует на рынке 16 облигаций и включает в себя 13 организаций Развитие сектора IPO в 2005 году на бирже прошло 3 размещения акций российских компаний-эмитентов: 1 IPO (Хлеб Алтая) и 2 SPO (Лебедянский и Северсталь-авто) суммарный объем привлеченных компаниями средств 288,5 млн. долл. Расширение спектра торгуемых «голубых фишек» - начало торгов акциями ОАО «Газпром» (январь 2006) Развитие сектора Международных финансовых организаций Проекты 2005-2006 годов (продолжение)


Slide 15

Новый режим торгов «РЕПО с акциями»: условия совершения сделок Новые возможности: принцип дисконтирования рыночных цен при заключении сделок РЕПО использование компенсационных взносов в течение срока РЕПО заключение сделок без контроля обеспечения по первой части РЕПО (код расчетов S0), а также с исполнением обязательств по первой части РЕПО не в дату заключения сделки (код расчетов S1, S2) срок по сделкам РЕПО – до 180 календарных дней совершенствование тарифной политики Внедрение началось с 22/05/2006 (маркетинговый период)


Slide 16

Новые технологии Развитие технологий: PIX-соединение тестирование совместно с пользователями удаленный доступ СОИ Роль Комитета IT


Slide 17

Дальнейшее развитие сектора IPO Создание сектора инновационных и растущих компаний: рост количества эмитентов, представленных на Фондовой бирже ММВБ расширение числа компаний, по которым появится/увеличится ликвидность предпосылки к стадии массового IPO российских эмитентов Введение института маркет-мейкеров и специалистов по определенной группе акций: создание дополнительного механизма поддержания ликвидности бумаг стабилизация рынка отдельных ценных бумаг создание дополнительных преимуществ для проведения IPO на ФБ ММВБ Продолжение клиентской и маркетинговой работы по продвижению IPO: работа с российскими эмитентами и их инвестиционными консультантами реализация договоренностей меморандума о совместном маркетинге, подписанном с Лондонской фондовой биржей в марте 2006 года


Slide 18

Создание института специалистов Специалисты: члены биржи, номинированные эмитентом смогут заключать договора с ФБ ММВБ о поддержании ликвидности рынка низколиквидных акций и паев ПИФов специалисты будут иметь эксклюзивное право на объявление котировок, по которым с ними могут заключать сделки остальные участники торгов Специалист VS маркет-мейкер: Специалист номинирован эмитентом Специалист может поддерживать котировки за счет клиентской позиции Участники торгов Специалисты Маркет-мейкеры


Slide 19

«Перечень» содержит ценные бумаги, на рынке которых могут работать Специалисты отбор бумаг в «Перечень» осуществляется на основе критерия ликвидности: Где Fi – критерии ликвидности: количество торговых дней, в которые совершались сделки с ценной бумагой; количество сделок с ценной бумагой; объем торгов ценной бумагой; количество участников торгов, заключивших сделки с ценной бумагой. пересмотр «Перечня» осуществляется биржей 1 раз в полгода Специалист обязуется поддерживать двусторонние котировки в пределах установленного спрэда имеет эксклюзивное право по поддержанию котировок/льготы по комиссионным отчислениям, имидж, маркетинг Выбор ценных бумаг, обязательства специалистов (продолжение)


Slide 20

Новые правила допуска к торгам и обращения одобрены ФСФР Разработан предварительный перечень ценных бумаг, котируемых специалистами, включающий 76 акций Информация разослана участникам торгов и эмитентам Создан специальный раздел на Интернет - представительстве биржи Специалисты – текущие результаты (продолжение)


Slide 21

Создание на российском фондовом рынке специализированного сектора для инновационных и растущих компаний (ИРК) в рамках существующей инфраструктуры группы ММВБ Два основных критерия ИРК на Фондовой бирже ММВБ: Существенная часть выручки эмитента формируется за счет осуществления им хозяйственной деятельности в отраслях, связанных с применением инновационных и высоких технологий Уровень капитализации (100 млн - 5 млрд. руб.) Приоритет получают: компании следующих отраслей: телекоммуникации, интернет-бизнес, программное обеспечение, полупроводники, биотехнологии, НИОКР, наукоемкое производство машиностроения и транспорта, отрасли, связанные с реализацией национальных проектов компании с темпом роста выручки не менее 20% по итогам финансового года Создание сектора инновационных и растущих компаний (ИРК)


Slide 22

Механизмы защиты прав инвесторов: экспертный совет; дополнительное раскрытие информации эмитентами; листинговые агенты; ограничение круга инвесторов при IPO; ограничения на сделки инсайдеров Облегченные правила листинга и допуска Взвешенный подход к формированию ИРК


Slide 23

Запуск торгов производными инструментами на фондовые активы План - в течение 2006 года начать торги производными инструментами на фондовые активы: получены все необходимые лицензии определены первые инструменты – фьючерсные контракты на Индекс ММВБ и акции, наиболее торгуемые на спот-рынке Фондовой биржи ММВБ ближайшая перспектива – фьючерсы на облигации российских эмитентов, различные корзины и индикаторы процентных ставок биржевого рынка облигаций работа по модели клиринга: цель – CCP


Slide 24

Отраслевая среда На крупнейших финансовых рынках мира набирает обороты процесс интеграции торговой и расчетной инфраструктуры: New York Stock Exchange (NYSE) в марте 2006 года куплена чикагская электронная торговая система Archipelago в конце марта 2006 года австралийская фондовая биржа Australian Stock Exchange (ASX) объявила о слиянии с фьючерсной биржей SFE Corp. London Stock Exchange (LSE) постоянно получает предложения по слиянию/поглощению NASDAQ: контроль 25%+ LSE NYSE+Euronext? Кто наш конкурент?


Slide 25

Куда движется инфраструктура? Размеры России позволяют иметь собственный рынок Эффект либерализации валютного контроля Эволюция депозитарно-расчетной среды И снова налоги…


Slide 26

Фондовая биржа ММВБ – положение в мире


Slide 27

Контакты Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон: (095) 234-48-11 Факс: (095) 705-96-22 E-mail: [email protected] Сайт: www.micex.ru


×

HTML:





Ссылка: