Тема 3. Интегрированные корпоративные структуры


The Presentation inside:

Slide 0

Тема 3. Интегрированные корпоративные структуры Доцент Ковальская Марика Ивановна


Slide 1

План: 3.1. Цели, задачи и направления интеграции 3.1.1. Диверсификация 3.1.2. Синергия, синергетический эффект 3.1.3. Горизонтальная интеграция 3.1.4. Вертикальная интеграция 3.1.5. Преимущества и недостатки интеграции 3.2. Холдинг 3.3. Финансово-промышленная группа (ФПГ) 3.4. Сравнительная характеристика акционерного общества, холдинга и ФПГ 2


Slide 2

3.1. Цели, задачи и направления интеграции 3


Slide 3

Как отмечалось в предыдущей лекции, в широком смысле, под корпорацией можно понимать всякое объединение с экономическими целями деятельности 4


Slide 4

Экономические цели производителей в рыночной экономике – это ориентация на прибыль в условиях свободного частного предпринимательства и конкуренции 5


Slide 5

Вспоминаем понятие «прибыль» 6


Slide 6

Прибыль производителя определяется как разность между совокупной выручкой и совокупными издержками: TR – TC = ? TR – совокупная выручка (доход); TC – совокупные издержки; ? – прибыль. 7


Slide 7

Величина прибыли зависит от: TR – совокупной выручки (дохода) TC – совокупных издержек 8


Slide 8

Предприниматель стремится получить максимум прибыли: TR – TC = ? то есть: Максимизировать совокупную выручку (доход) TR Минимизировать совокупные издержки TC 9


Slide 9

Таким образом, основной целью интеграции является максимизация прибыли корпорации 10


Slide 10

Мы в предыдущих лекциях отмечали, что один из способов снижения затрат – это минимизация трансакционных издержек, путем создания интегрированных корпоративных структур (ИКС) 11


Slide 11

Только ли за счет снижения трансакционных издержек достигается цель интеграции – получение максимальной прибыли? НЕТ! Не только! 12


Slide 12

Задачи интеграции: Минимизация трансакционных издержек Диверсификация производства – экономия от разнообразия Эффект масштаба Достижение синергетического эффекта Повышение качества и эффективности управления Рост капитализированной стоимости И др. 13


Slide 13

Вспоминаем, что понимают под понятием трансакционные издержки? 14


Slide 14

Трансакционные издержки (затраты) на обслуживание рынка : Затраты поиска информации (о потенциальных поставщиках и покупателях, ценах, характеристиках товаров и услуг). Затраты, связанные с ведением переговоров и заключением контрактов. «Надзорные» затраты (по контролю за соблюдением условий договора). Затраты по юридической защите контракта (например, судебные). 15


Slide 15

Вспоминаем понятие «эффект масштаба» 16


Slide 16

Эффект масштаба - снижение средних затрат на единицу продукции за счёт увеличения объемов выпуска продукции/ услуг 17


Slide 17

Что понимают под понятиями: эффект разнообразия и диверсификация производства (продукции)? 18


Slide 18

Диверсификация (от лат. diversus — разный и facere — делать) - мера разнообразия в совокупности, чем больше разнообразие, тем больше диверсификация: Диверсификация производства Диверсификация кредитов Материальная диверсификация Диверсификация рисков и т.д. 19


Slide 19

Диверсификация производства расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью получения экономической выгоды 20


Slide 20

Диверсификация кредитов распределение вкладываемых в экономику денежных капиталов между разнообразными объектами с целью снижения риска потерь и в надежде получить более высокий доход. 21


Slide 21

Материальная диверсификация освоение новых форм и сфер деятельности с целью получения экономической выгоды 22


Slide 22

Диверсификация рисков распределение инвестиций по разным финансовым инструментам с целью повышения экономической выгоды 23


Slide 23

Экономия от разнообразия - снижение средних затрат на единицу продукции за счёт объединения в составе одной корпорации нескольких различных видов производства, т.е. путем диверсификации 24


Slide 24

Синергия (греч. ????????, от греч. syn — вместе + ergos — действующий, действие) суммирующий эффект взаимодействия двух или более факторов, характеризующейся тем, что их действие существенно превосходит эффект каждого отдельного компонента в виде их простой суммы Например, прибыль после слияния двух компаний может превосходить сумму прибылей этих компаний до объединения 25


Slide 25

Такие направления интеграции, как повышение качества и эффективности управления, рост капитализированной стоимости корпорации будут рассмотрены в последующих лекциях 26


Slide 26

Различают следующие виды интеграции: Вертикальную Горизонтальную 27


Slide 27

Вертикальная интеграция процесс слияния стадий производства, который способствует снижению затрат (транзакционных) и получению эффекта диверсификации – эффекта от многообразия 28


Slide 28

Вертикальная интеграция направлена на захват одной компанией нескольких этапов производства товаров или услуг — например, производство сырья, собственно производство товара или услуги, перевозка к месту реализации, маркетинг и розничные продажи и т.д. 29


Slide 29

Вертикальная интеграция назад Компания осуществляет вертикальную интеграцию назад, если она стремится получить контроль над компаниями, которые производят сырьё, необходимое при производстве товаров или услуг этой компании 30


Slide 30

Вертикальная интеграция вперёд Компания осуществляет вертикальную интеграцию вперёд, если она стремится получить контроль над компаниями, которые производят товар или услуги, которые находятся ближе к конечной точке реализации продукта или услуги потребителю (или даже последующему сервису или ремонту) 31


Slide 31

Сбалансированная вертикальная интеграция Компания осуществляет сбалансированную вертикальную интеграцию, если она стремится получить контроль над всеми компаниями, которые обеспечивают всю производственную цепочку от добычи и/или производства сырья до точки непосредственной реализации потребителю 32


Slide 32

Горизонтальная интеграция Объединение (интеграция) одинаковых видов производства с целью снижения издержек за счет увеличения объемов производства (эффект масштаба) 33


Slide 33

3.2. Преимущества и недостатки интеграции 34


Slide 34

Три уровня иерархии управления ИКС Корпоративный центр Управляющие компании Производственные и сервисные компании 35


Slide 35

36


Slide 36

По организационно-правовой форме различаются следующие ИКС: картель, синдикат, холдинг, концерн, конгломерат, суперкорпорация производственно-технологический комплекс, действующий в одном регионе или на всей территории страны транснациональная или международная корпорация 37


Slide 37

Преимущества и недостатки ИКС 38


Slide 38

3.3. Холдинг 39


Slide 39

Хо?лдинг компа?ния (англ. holding — владеющий), акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью установления контроля над ними 40


Slide 40

По характеру деятельности холдинговые компании подразделяются на: чистые холдинги – компании, занимающиеся исключительно контрольно – управленческой деятельностью. смешанные холдинги, в ведении которых помимо функций контроля и управления находятся также вопросы ведения предпринимательской деятельностью. 41


Slide 41

42


Slide 42

43


Slide 43

44


Slide 44

Цели привлечения к участию в холдинге государственных и муниципальных органов управления: Поддержка развития перспективных отраслей региона. Структурная перестройка экономики региона. «Спасение» отдельных убыточных, но социально значимых для региона предприятий путем перераспределения прибыли внутри холдинга в пользу нерентабельных производств. 45


Slide 45

3.4. Финансово-промышленная группа (ФПГ) 46


Slide 46

Финансово-промышленные группы (ФПГ), объединяют промышленные предприятия, научно-исследовательские, торговые организации, банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды 47


Slide 47

По российскому законодательству ФПГ- «совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных или иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест» 48


Slide 48

Группа юридических лиц может быть признана ФПГ при двух обязательных условиях: При наличии решения уполномоченного государственного органа о государственной регистрации ФПГ При наличии в составе группы организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков и других кредитных организаций. Определяющим условием создания ФПГ является объединение промышленного и банковского капитала 49


Slide 49

ФПГ могут создаваться производственному или конгломератному принципам При объединении по производственному признаку имеет место вертикальная и горизонтальная интеграция компаний Конгломератный подход предполагает объединение компаний, осуществляющих не связанные, разнородные виды бизнеса 50


Slide 50

ФПГ делятся на три группы в зависимости от ведущего звена в структуре группы: ФПГ с единой центральной компанией ФПГ с доминированием холдинговой компании ФПГ во главе с финансово-кредитной организацией 51


Slide 51

52


Slide 52

Центральной (управляющей) компанией могут быть: Инвестиционные институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды). Хозяйственные общества (открытые и закрытые акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью). Ассоциации, союзы. 53


Slide 53

54


Slide 54

55


Slide 55

3.5. Сравнительная характеристика акционерного общества, холдинга и ФПГ 56


Slide 56

Основные различия между финансово-промышленной группой и холдингом 57


Slide 57

Задание 1: Найдите соответствие А) Цель интеграции Б) Задачи интеграции Минимизация трансакционных издержек Диверсификация производства – экономия от разнообразия Эффект масштаба Достижение синергетического эффекта Повышение качества и эффективности управления Рост капитализированной стоимости Максимизация прибыли 58


Slide 58

Задание 2: найдите соответствие А) Диверсификация Б) Интеграция рисков горизонтальная назад производственная кредитов вертикальная материальная Вперед сбалансированная 59


Slide 59

Задание 3: Найдите соответствие А) Холдинг Б) ФПГ Обязательное наличие в составе корпорации кредитно-финансовых организаций Обязательное владение контрольными пакетами акций АО, входящих в корпорацию 60


Slide 60

Задание 4: При прочих равных условиях, с ростом объемов реализации продукции или услуг прибыль увеличивается: А) да Б) нет 61


Slide 61

Задание 5: Горизонтальная интеграция в первую очередь способствует снижению затрат: А) за счет эффекта масштаба Б) за счет эффекта синергии В) трансакционных Г) эффекта многообразия - диверсификации 62


×

HTML:





Ссылка: